Suivre le marché américain

La première chose que je regarde chaque jour n’est pas le cours, mais les variables en amont qui déterminent vraiment les prix. Plutôt que de se laisser tirer par les oscillations de la séance, commencez par les taux, le dollar et les futures. Ils reflètent souvent plus tôt un changement d’appétit pour le risque.

Que regarder en premier

Chaque matin, commencez par ces trois points :

• Les rendements des Treasuries, surtout le 10Y et le 2Y.
• L’indice du dollar.
• Les futures sur actions américaines.

La raison est simple : les taux et le dollar bougent souvent d’abord, et les actions ne font que réagir. Si ces trois signaux pointent vers une baisse de l’appétit pour le risque, il faut être plus prudent ce jour-là, même si l’actualité a l’air brûlante.

Quelles données macro comptent vraiment

Inutile de rafraîchir une montagne de chiffres tous les jours. Surveillez les quelques publications qui peuvent réellement changer les anticipations du marché :

• CPI / PCE, pour l’inflation.
• Les nonfarm payrolls (NFP).

L’essentiel n’est pas que le chiffre soit « bon » ou « mauvais ». C’est de savoir s’il a battu ou manqué les attentes, et s’il change la lecture du marché sur la trajectoire des taux. Beaucoup de grands mouvements ne viennent pas d’une détérioration soudaine des fondamentaux d’entreprise. Ils viennent d’une rupture dans le récit macro.

Comment les indices lisent le sentiment

Parcourez rapidement ces indicateurs chaque jour pour voir si le marché prend du risque ou se replie :

• S&P 500
• Nasdaq
• Dow Jones
• VIX

Servez-vous des indices et de la volatilité pour lire le sentiment. Cela détermine directement la posture du jour : attaquer, ou rester défensif.

Ce qui pilote vraiment le trade

Ce qui influence vraiment la décision n’est généralement pas la hausse ou la baisse de surface, mais les leaders et les perspectives.

Les leaders sectoriels

Concentrez-vous sur les leaders, par exemple :

• NVDA
• AAPL
• MSFT
• AMZN

On peut aussi suivre les ETF liés :

• QQQ
• SMH
• XLK

La raison est concrète : le marché américain est un marché de flux, et le capital valorise d’abord les leaders.

Le guidance compte plus que le trimestre

Beaucoup de gens ne regardent que la croissance des profits. Ce qui provoque vraiment les rallyes ou les chutes violentes, ce n’est souvent pas le bénéfice du trimestre, mais un changement de ton de la direction, et une attitude plus prudente sur le trimestre suivant.

Le trimestre peut être correct et l’action peut quand même s’effondrer. Le marché n’achète jamais le passé. Il achète l’avenir.

Ordre d’information du jour

1. Taux + dollar.
2. Futures actions US.
3. Y a-t-il une publication macro importante aujourd’hui.
4. Actualités et résultats des titres que vous détenez vraiment.
5. Les cours en dernier.

Dès que cet ordre s’inverse, on se laisse facilement tirer par le prix. L’information utile vient généralement de la source de la valorisation, pas de la relecture de seconde main du marché.