适合长期看涨的期权策略：LEAPS

QQQ LEAPS 核心配置

• 初始资金： $100,000 (或同比例资金)
• 标的： QQQ (纳斯达克100 ETF)
• 到期日 (DTE)： 650 - 800 天（2年期 LEAPS）
• 行权价选择： Delta 0.8（深实值）
• 资金配比： 60% 买入期权 | 40% 现金储备
• 入场时机： QQQ 单日下跌 > 1% 时开始建立首笔仓位

三大核心管理模块

1. 无限续杯 (Roll Out) —— 时间维护

• 触发场景： 股价平稳或波动，但剩余时间 DTE < 300 天。
• 目的： 避开 Theta 衰减加速期（死亡区域），保持“永久续约”。
• 动作： 卖出当前合约，买入回 DTE 700+ 天 的新合约（Delta 保持 0.9 以内）。
• 效果： 支付少量成本（Debit），换取无限的时间生存权。

2. 收割利润 (Roll Out & Up) —— 锁定收益

• 触发场景： QQQ 持续上涨，持仓合约 Delta 升至 0.9 以上。
• 目的： 降低杠杆，变现浮盈，充实储备金。
• 动作： 卖出高 Delta 合约，买入 更远期 (DTE > 650) 且 行权价更高 (Delta 回到 0.7-0.8) 的新合约。
• 效果： 回笼现金（Credit），降低仓位压力，同时保留看涨头寸。

3. 逆势狙击 (熊市加仓) —— 补仓铁律

• 前提条件：

  1. 现金储备 > 10% 总仓位。
  2. 距离上次加仓时间 > 30 天（冷却期）。
  3. LEAPS 出现浮亏或 Delta 下降。

• 加仓模式：

  • 重炮模式： 现金 > 40% 时，动用总仓位的 10% 现金买入新合约。
  • 标准模式： 10% < 现金 < 40% 时，动用总仓位的 5% 现金买入新合约。

策略逻辑总结